Short PUT Butterfly
Short PUT Butterfly to strategia posiadająca ograniczony z góry zysk oraz ryzyko. W skład tej strategii wchodzą tylko opcje PUT o różnych cenach wykonania oraz różnych nominałach. Strategia skierowana dla inwestorów oczekujących zwiększonej zmienności oraz utrzymania się kursu instrumentu bazowego poza określonym przedziałem cenowym.
| Short PUT Butterfly | |
| Kupno | 2 x ATM PUT |
| Sprzedaż |
1 x ITM PUT 1 x OTM PUT |
| Termin wygasania | Identyczny dla wszystkich opcji |
Inwestor kupuje podwójny nominał opcji PUT przy pieniądzu (z tymi samymi cenami wykonania) wystawiając jednocześnie pojedynczy nominał opcji PUT w pieniądzu oraz poza pieniądzem.
| Maksymalny zysk | Otrzymana premia netto - prowizje maklerskie |
| Maksymalna strata | Kurs wykonania wystawionej opcji PUT ITM - kurs wykonania kupionej opcji PUT ATM - otrzymana premia netto + prowizje maklerskie |
| Górny BEP | Kurs wykonania wystawionej opcji PUT ITM - otrzymana premia netto |
| Dolny BEP | Kurs wykonania wystawionej opcji PUT OTM + otrzymana premia netto |
Przykład
Inwestor oczekuje, że kurs USD/PLN do końca lutego przekroczy zakładany przedział zmian. Przy kursie spot w dniu otwarcia strategii na poziomie 3,17, dokonuje transakcji zakupy opcji PUT o podwójnym nominale z kursem wykonania 3,17 (ATM) oraz wystawia pojedynczy nominał opcji PUT z kursem wykonania 3,04 (OTM) i 3,30 (ITM). Całą strategia wygasa 29 lutego 2012. Chce jednocześnie aby strata na strategii była z góry ograniczona. Godzi się jednocześnie z faktem, że jego zyski także są z góry ograniczone. Z uwagi na obecną sytuację, że na rynku opcje PUT są bardzo tanie, zwłaszcza te wystawiane, przedział zakresu wahań kursu USD/PLN jest znaczny przy bardzo krótkim czasie życia strategii. Przeciwieństwem wyżej opisanej strategii jest strategia Long PUT Butterfly, Iron Butterfly czy Butterfly Spread (Long CALL Butterfly).
Inwestor otrzymuje tym samym strategię "motyla". Dolny BEP dla powyższej strategii znajduje się na poziomie 3,0649 (3,04 + 0,0249). Górny BEP znajduje się na poziomie 3,2751 (3,30 - 0,0249). Maksymalny zysk inwestor może osiągnąć, gdyby kurs instrumentu bazowego w dniu wygasania znajdował się powyżej lub poniżej BEP. Jeśli kurs będzie znajdował się w przedziale, inwestor osiągnie stratę. Maksymalna strata na tej strategii wynosi 0,1051 groszy (3,30 - 3, 17 - 0,0249).
---
Wszelkie ilustracje użyte w tym artykule pochodzą z platformy XTB Option Trader. Oświadczam, że nie jestem w żaden sposób związany z firmą XTB a materiał ma charakter wyłącznie edukacyjny.
Przedstawione, w dystrybuowanych wpisach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autora i nie mają charakteru rekomendacji do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści wpisów nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie wpisu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autor jest również właścicielem majątkowych praw autorskich do wpisów. W szczególności zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie wpisów w całości lub we fragmentach bez zgody autora
Tagi:
—————