Long Straddle (Buy Straddle)
Long Straddle (Buy Straddle) jest jedną ze strategii, gdzie inwestor oczekuje zwiększonej zmienności ceny instrumentu bazowego. Najlepszym scenariuszem dla inwestora byłoby, gdyby kurs instrumentu bazowego nie pozostawał w miejscu a w zasadzie w określonym zakresie cenowym. Stratega ta przynosi jeszcze lepsze efekty, gdy zostaje wykorzystana po okresie małej zmienności, kiedy opcje stają się tanie i warto je kupować.
| LONG STRADDLE | |
| Kupno |
1 x ATM CALL 1 x ATM PUT |
| Sprzedaż | |
| Termin wygasania | dowolny |
Strategia polega na zakupie opcji CALL ATM i PUT ATM na ten sam termin i ten sam nominał. Dzięki takiemu zachowaniu inwestor zapłaci podwójną premię, która jednocześnie jest jego maksymalną stratą i wyznacza przedział wahań kursu instrumentu bazowego, w którym strategia przynosi stratę.
| Maksymalny zysk | Teretycznie nieograniczony |
| Maksymalna strata | Zapłacona premia + prowizje maklerskie |
| BEP górny | Kurs wykonania kupionej opcji CALL + zapłacone premie łąćznie |
| BEP dolny | Kurs wykonania kupionej opcji PUT - zapłacone premie łącznie |
Przykład
Inwestor po okresie małych wahań rynkowych oczekuje, że rynek ruszy gwałtownie w niesprecyzowanym kierunku. Inwestor nie przywiązuje wagi, czy rynek będzie rósł czy spadał, liczy na to, że zmiany będą gwałtowne. Postanawia zatem zakupić pojedynczą opcję CALL z kursem wykonania równym kursowi spot oraz zakupić pojedynczą opcję PUT na taki sam termin jak opcja CALL i z takim samym kursem wykonania oraz tym samym nominałem. Przy kursie spot USD/PLN 2,88, zakupuje zatem dnia 30 sierpnia 2011 roku opcje wygasające 30 października 2011 roku z kursami wykonania 2,88. Za obie opcje zapłaci łącznie 19,47 grosza (za kupioną opcję CALL 10,46 grosza a za kupioną opcję PUT 9,01 grosza).
Strategia ta przynosi zysk inwestorowi, gdyby w momencie wygasania opcji kurs był powyżej 3,0747 lub poniżej 2,6853. W przedziale pomiędzy górnym a dolnym BEP strategia przynosi stratę ale tym mniejszą im bliżej któregokolwiek z BEP znajduje się kurs instrumentu bazowego. Najwyższa strata byłaby wtedy, gdyby kurs pozostał na poziomie 2,88. Górny BEP wynosi w opisanym przykładzie 2,88 + 0,1947 = 3,0561, dolny natomiast 2,88 - 0,1947 = 2,6853.
---
Wszelkie ilustracje użyte w tym artykule pochodzą z platformy XTB Option Trader. Oświadczam, że nie jestem w żaden sposób związany z firmą XTB a materiał ma charakter wyłącznie edukacyjny.
Przedstawione, w dystrybuowanych wpisach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autora i nie mają charakteru rekomendacji do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści wpisów nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie wpisu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autor jest również właścicielem majątkowych praw autorskich do wpisów. W szczególności zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie wpisów w całości lub we fragmentach bez zgody autora.
Tagi:
—————