Bull PUT Spread
Bull Put Spread jak sama nazwa wskazuje jest strategią rynku byka – inwestor oczekuje, że cena instrumentu bazowego do czasu wygasania strategii wzrośnie. Co ważne, inwestor z góry określa swoją maksymalną stratę i zysk w tej strategii.
| BULL PUT SPREAD | |
| Kupno | 1 x ITA/ATM/OTM PUT |
| Sprzedaż | 1 x ITM PUT |
| Termin wygasania | Identyczny dla wszystkich opcji |
Inwestor wystawia opcję po to by zminimalizować koszt zakupu opcji PUT. W zamian jednak godzi się na mniejsze potencjalne zyski w przypadku wzrostu kursu instrumentu bazowego
| Maksymalny zysk | Premia netto otrzymana z wystaiownej opcji PUT - prowizje maklerskie |
| Maksymalna strata | Cena wykonania wystaiownej opcji PUT - cena wykonania kupionej opcji PUT - otrzymana premia netto + prowizje maklerskie |
| BEP | Cena wykonania wystawionej oipcji PUT - otrzymana premia netto + prowizje maklerskie |
Przykład
Inwestor oczekuje wzrostu kursu EUR/PLN w najbliższym terminie. Nie stać go jednak na zakup opcji CALL, które są obecnie bardzo drogie. Wybiera zatem strategię Bull Put Spread. Kurs rynkowy wynosi 4,3352. Inwestor kupuje zatem opcję PUT z ceną wykonania 4,3000 oraz wystawia opcje PUT z ceną wykonania 4,5000. Wszystkie opcje mają termin wygasania 30 wrzesień 2009.
W efekcie tego posunięcia, inwestor spodziewa się, że kurs EUR/PLN będzie nadal rósł, jednak ograniczył on swój maksymalny zysk i stratę do określonych poziomów. Maksymalny zysk w przypadku tej strategii wynosi 10,62 grosza i jest to różnica między premią jaką inwestor otrzymał za wystawienie opcji PUT 4,5000 oraz premią jaką zapłacił za zakup opcji PUT 4,3000. Jest to zatem maksymalny zysk jaki może osiągnąć inwestor korzystający z tej strategii a osiąga go wtedy, gdy kurs instrumentu bazowego jest równy bądź wyższy od kursu wykonania wystawionej opcji (4,5000). Maksymalna strata jest natomiast różnicą pomiędzy cenami wykonania opcji kupionej i wystawionej pomniejszonej o premię netto. W przykładzie maksymalna strata wynosi 9,38 grosza i będzie osiągnięta, gdy kurs EUR/PLN będzie równy bądź niższy 4,3000. Strategia na poziomie 4,2928 nie przynosi ani strat ani zysków.
___
Wszelkie ilustracje użyte w tym artykule pochodzą z platformy XTB Option Trader. Oświadczam, że nie jestem w żaden sposób związany z firmą XTB a materiał ma charakter wyłącznie edukacyjny.
Przedstawione, w dystrybuowanych wpisach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autora i nie mają charakteru rekomendacji do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści wpisów nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie wpisu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autor jest również właścicielem majątkowych praw autorskich do wpisów. W szczególności zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie wpisów w całości lub we fragmentach bez zgody autora.
Tagi:
—————